À l’intérieur du cessez-le-feu commercial des États-Unis-Chine

Une pause de 90 jours

Les actions, le dollar et le pétrole montent en flèche lundi après que les principaux négociateurs du président Trump ont décrit les détails d’une désescalade importante – bien que temporaire – dans la lutte commerciale américaine-chinoise.

Les attentes ont été élevées pour une sorte de percée. La réaction du marché suggère que la mission est accomplie en termes d’atteindre une détente importante, bien que des barrières commerciales importantes restent et que beaucoup doivent encore être élaborés.

“Le consensus des deux délégations est qu’aucune des parties ne voulait un découplage”, “ Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, qui était une personne ponctuelle dans les pourparlers américains-chinoises à Genève ce week-end, a déclaré lundi. “Maintenant, nous avons le mécanisme en place pour de nouveaux pourparlers”, a-t-il ajouté, notant que l’accord-cadre expire après 90 jours. Ces discussions pourraient arriver dans «les prochaines semaines», a déclaré Bessent à CNBC.

Voici ce qui est dans l’accord:

• Les États-Unis réduiront les tarifs sur les importations chinoises à 30% par rapport à ses 145% actuels.

• La Chine réduira les tâches sur les produits américains à 10%, contre 125%.

• Les tarifs sectoriels ne font pas partie de cet accord, selon Jamieson Greer, le représentant du commerce américain. Trump a imposé des prélèvements ciblés sur des articles tels que les semi-conducteurs de fabrication chinoise, les dispositifs médicaux et les importations en aluminium et en acier.

• La Chine supprimera les contrôles d’exportation non caricatifs, mais n’a pas dit si cela augmenterait les restrictions sur les expéditions de minéraux critiques aux États-Unis Pékin a déclaré qu’il attendait avec impatience des relations commerciales stables et durables.

Les deux parties semblent voir la futilité pour se calmer avec d’énormes tarifs. Les mesures tit-for-tat avaient créé «l’équivalent d’un embargo, et aucune des parties ne le veut», a déclaré Bessent. Les entreprises ont averti que les prélèvements bouleverseraient les chaînes d’approvisionnement mondiales et les obligeraient à augmenter les prix. (Apple pèse la hausse des prix sur sa gamme d’iPhones d’automne, mais est déterminé à ne pas blâmer les tarifs publiquement pour le déménagement, selon le Wall Street Journal.)

Cette incertitude a pratiquement paralysé l’investissement et l’embauche des entreprises, selon les analystes, et poussé la Fed dans les limbes sur les taux d’intérêt en surveillant toute retombée sur l’inflation et le marché du travail.

Trump semble à bord de l’accord de lundi. Hier, il a salué l’état des discussions sur la vérité sociale, l’appelant «une réinitialisation totale négociée d’une manière amicale, mais constructive».

Mais les termes sont beaucoup plus dominants que ce qu’il a appelé pour il y a seulement trois jours: 80% de tarifs sur la Chine “semble juste”, a-t-il écrit vendredi, ajoutant que ce serait “à la hauteur de Scott B”, une référence apparente à Bessent.

Les investisseurs avaient considéré l’impasse de Chine comme l’obstacle commercial le plus difficile à surmonter. Tout progrès est susceptible d’agrandir l’optimisme pour de nouvelles transactions. “Le pire de ses guerres commerciales et une grande partie de l’incertitude paralysante pourrait être terminée dans les deux mois”, a écrit lundi Holger Schmieding, économiste en chef de Berenberg.

Cependant, des tarifs plus élevés resteront et les plus gros dommages seraient aux entreprises et aux ménages américains, a ajouté Schmieding.

Parmi ces rallios dans le trading pré-market figurent des géants de la technologie avec une grande exposition à la Chine, notamment Nvidia, Amazon et Apple.

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Voici ce qui se passe

Le plan de tarification des médicaments du président Trump se déroule les actions pharmatriques. Le président a annoncé sur Truth Social qu’il signerait un décret lundi cherchant à réduire les prix des médicaments à des niveaux que les pays pairs paient. (Dans son premier mandat, Trump a tenté sans succès de faire quelque chose de similaire avec des dizaines de médicaments couverts par Medicare.) Cette décision est susceptible de faire face à des contestations judiciaires solides; Pourtant, les actions de Global Drugmakers ont fortement chuté lundi. Par ailleurs, les républicains de la Chambre ont publié hier une proposition qui affaiblirait considérablement la couverture de Medicaid, car le parti demande des économies de coûts pour payer de vastes réductions d’impôt plus tard cette année.

Les voyages en avion pourraient être perturbés à l’échelle nationale, dit un responsable américain. Après une autre panne de radar à l’aéroport international de Newark Liberty vendredi, le secrétaire aux Transports, Sean Duffy, a déclaré hier à NBC «Meet the Press avec Kristen Welker» qu’il entamerait des discussions sur l’échec des vols – et que les problèmes à Newark pourraient affecter d’autres aéroports. Duffy a déclaré que les régulateurs avaient trouvé des «systèmes désuets» sur les sites de contrôle du trafic aéroportuaire à l’échelle nationale.

L’inflation sera à l’avant et au centre cette semaine. Le rapport sur l’indice des prix à la consommation pour avril devrait être publié mardi, les économistes s’attendant à voir de nouvelles preuves de l’inflation de la guerre commerciale de Trump. La santé du consommateur sera mise au point jeudi avec la sortie de Retail Sales et les derniers résultats trimestriels de Walmart. Vendredi, l’Enquête sur les sentiments des consommateurs de l’Université du Michigan est prévu pour la publication, car certains sondages montrent que Trump a géré l’économie de l’économie de sa cote d’approbation.

Ce que le Qatar pourrait gagner d’un 747 doué

Les critiques du président Trump ont été scandalisés au cours du week-end par des informations selon lesquelles il est prêt à accepter un Boeing 747-8 du Qatar – d’une valeur de 400 millions de dollars – en tant qu’Air Force One.

Alors que les responsables de la Maison Blanche ont déclaré qu’une telle décision serait effectuée conformément à la loi fédérale, les sceptiques ont déclaré qu’il représentait une violation claire des règles d’éthique et un conflit d’intérêts. Il convient de noter ce que le Qatar a déjà obtenu de Trump et ce qu’il pourrait gagner à l’avenir.

Un récapitulatif: Le Qatar est en pourparlers pour donner le 747, actuellement détenu par la famille royale de l’émirat, à l’administration, rapporte le Times, l’avion étant plus tard donné à la bibliothèque présidentielle de Trump. Cela pourrait signifier qu’il pourrait l’utiliser après la fin de son mandat.

Trump s’est plaint depuis longtemps de l’état de l’actuel des avions du gouvernement américain, et a excorié Boeing comme étant lent à fournir des remplacements. Cela dit, le jumbo jet ne serait pas disponible tout de suite, car un entrepreneur américain devra toujours le réorganiser pour répondre aux normes militaires.

ABC News, qui a annoncé la nouvelle, rapporte que les avocats de l’administration ont conclu qu’un tel cadeau serait acceptable car il n’est pas conditionné à une demande spécifique, et l’avion serait donné au gouvernement fédéral. Un responsable qatari a ajouté qu’un tel cadeau serait un prêt temporaire.

Les critiques n’ont pas haché des mots sur ce qu’ils considéraient comme une violation claire de la loi fédérale. Les Qataris ont une vaste gamme d’intérêts commerciaux liés aux États-Unis, y compris les projets énergétiques et les investissements. Les défenseurs du bon gouvernement ont également noté que l’entreprise familiale de Trump venait d’annoncer qu’elle construirait une nouvelle station de golf au Qatar, qui sera développée en partie par une entreprise d’État.

“La corruption est effrontée”, a écrit le sénateur Adam Schiff, démocrate de Californie, sur X. “Rien ne dit” America First “comme Air Force One, amené par le Qatar”, a ajouté le sénateur Chuck Schumer de New York, le chef de la minorité. «Ce n’est pas seulement la corruption, c’est une influence étrangère de qualité supérieure avec un espace pour les jambes supplémentaire.» (Trump rejeté de telles critiques sur la vérité sociale.)

Le président a déjà été critiquée sur un éventail de conflits d’intérêts apparents, y compris les intérêts commerciaux de sa famille dans la crypto-monnaie, un secteur que lui et les républicains poussent à déréglementer.

Vaut la peine d’être regardé: La visite de Trump dans trois Alliés du Moyen-Orient – Qatar, Arabie saoudite et Abu Dhabi – à partir de lundi, qui sera son premier grand voyage international. (Un accord pour le Qatari 747 ne devrait pas être annoncé pendant le voyage.)

Parmi les priorités de Trump figure des «accords économiques» frappants avec les trois gouvernements pour investir davantage aux États-Unis, rapporte CNN.

Pourquoi un régulateur de droit d’auteur a-t-il été licencié?

L’administration Trump a suscité des critiques pour avoir rejeté les dizaines de représentants du gouvernement soudainement et apparemment sans explication.

Mais l’un des derniers mouvements de ce type est notable en raison de son calendrier – et pour un avantage potentiel pour un coin de l’industrie technologique que le président Trump a défendu, l’intelligence artificielle.

Shira Perlmutter a été licenciée à la tête du bureau des droits d’auteur américain samedi, Après avoir occupé le poste depuis octobre 2020, dans la première administration Trump. Aucune raison n’a été donnée.

La légalité de cette décision n’est pas claire: Politico rapporte que son poste est nommé et supervisé par le bibliothécaire du Congrès, qui doit être nommé par le président et approuvé par le Sénat – sauf que le dernier bibliothécaire, Carla Hayden, a été licencié jeudi.

Les critiques de cette décision ont souligné un rapport sur l’IA que le bureau de Perlmutter a publié la semaine dernière, qui a demandé combien les développeurs d’IA ont besoin de données pour former leurs modèles. Du document:

Lorsqu’un modèle est déployé à des fins telles que l’analyse ou la recherche – les types d’utilisations qui sont essentiels à la compétitivité internationale – les résultats sont peu susceptibles de remplacer les travaux expressifs utilisés dans la formation. Mais faire l’utilisation commerciale de vastes trésors de travaux protégés par le droit d’auteur pour produire un contenu expressif qui rivalise avec eux sur les marchés existants, en particulier lorsque cela est accompli grâce à un accès illégal, va au-delà des limites de la faille.

Pourtant, le rapport n’a pas invité à l’action directe du gouvernement, du moins pour l’instant.

Les sociétés d’IA ont plaidé pour des règles de droit d’auteur plus permissives afin de continuer à créer des modèles plus capables, Elon Musk suggérant le mois dernier sur X qu’il a favorisé la suppression de toutes les lois sur la propriété intellectuelle. (Avertissement: The Times poursuit Openai et Microsoft pour la violation du droit d’auteur du contenu d’actualités lié aux systèmes d’IA.)

L’IA est une industrie que Trump a défendu, Après avoir annoncé le vaste projet de centre de données Stargate dirigée par OpenAI et SoftBank. Sam Altman d’Openai a également fait don de 1 million de dollars à l’inauguration de Trump, tandis que Musk reste un proche allié du président.

“Ce n’est sûrement pas une coïncidence” que Perlmutter a été licencié “moins d’un jour après avoir refusé de stader le caoutchouc Elon Musk pour exploiter des Troves of Copyright Works pour former des modèles d’IA”, a écrit le représentant Joe Morelle, Democrat of New York et le membre du Comité de l’administration de la Chambre, a écrit sur X.

La Maison Blanche n’a pas répondu aux demandes de commentaires des organisations de presse sur le licenciement de Perlmutter.

• Dans d’autres nouvelles de l’IA: le pape Leo XIV ce week-end a déclaré que ce serait un objectif de sa papauté, suggérant qu’il poursuivra les appels de son prédécesseur à de plus grandes protections des travailleurs au milieu de la commercialisation rapide de la technologie.

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Le meilleur du reste

• Klarna a déclaré qu’il avait cessé d’embaucher de nouveaux travailleurs parce qu’il se concentrait sur l’utilisation de l’intelligence artificielle. Maintenant, le prêteur d’achat-now-pay-later inverse le cours. (Bloomberg)

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